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单选题

某资产的必要收益率为8.55%，β系数为1.8，市场收益率为10%，假设无风险收益率和β系数不变，如果市场收益率为13%，则该资产的必要收益率为（　）。

A、11.55% 

B、13.95% 

C、21.55% 

D、无法计算 

【答案】B

【解析】由于β系数保持1.8不变，所以，市场收益率提高13%－10%＝3%时，该资产的必要收益率提高1.8×3%＝5.4%，则该资产的必要收益率＝8.55%＋5.4%＝13.95%。 【点评】本题考查资本资产定价模型。 本考点考查形式灵活多样，可以考查资产或资产组合的必要收益率的计算，也可以计算资产或资产组合的风险收益率，也可推算某资产或资产组合的贝塔系数，甚至可以计算某个指标比如贝塔系数发生变化后，某资产或资产组合的必要收益率或者风险收益率如何变化，还可以出现在主观题中，结合股票估价、项目投资，计算相应的折现率。 Rf、Rm、（Rm－Rf）及β×（Rm－Rf）的区别 ①Rf的常见叫法有：无风险收益率、国库券利率、无风险利率等。 ②Rm的常见叫法有：市场组合收益率、市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合要求的收益率、市场组合的必要报酬率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率等。 ③（Rm－Rf）的常见叫法有：市场组合的风险收益率、市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。 ④β×（Rm－Rf）的常见叫法有：某股票的风险收益率、某股票的风险补偿率等。